今年全球最大的并购交易出现了。美国信用卡巨头Capital One（第一资本）将以全股票交易形式，收购美国大型信用卡发行商Discover Financial Services（发现金融服务），交易估值达353亿美元（约人民币2540亿元）。
根据收购条款，第一资本将为每股发现金融股票支付1.0192股自有股票。如果交易最终完成，第一资本现有股东将持有合并后公司约60%的股份，发现金融现有股东持有剩余40%。
交易完成后，第一资本的信用卡用户基础将增加四倍至3.05亿，同时在1.3万亿美元的循环消费贷款市场中占据19%的份额。合并后的交易量按贷款规模计算，将成为美国最大的信用卡公司，超过长期竞争对手摩根大通和花旗。
第一资本成立于1995年，从一个银行的分支业务成长为全球消费金融的龙头企业，是美国第四大信用卡发卡公司。去年第一季度，巴菲特还以9.54亿美元注资第一资本。
发现金融成立于1985年，既是发卡行，也是支付解决方案提供商，它脱胎于美国曾经的零售巨头西尔斯百货。著名事件是2008年从花旗银行手中收购了大来信用卡，后者是信用卡“鼻祖”。根据排名，发现金融是美国第六大信用卡发卡公司。
两家的合并将促成美国贷款量最大的信用卡发行公司。在金融业，类似的收购案比较少见。这也是自2008年金融危机以来，该行业最大的一笔并购交易。
此后的发展，费尔班克和Morris不断扩大业务范围，进军更多领域，比如汽车、小企业金融，还扩张到英国和加拿大。2004年，第一资本进军零售银行业，这是其最后一个发展起来的业务板块。
2005年之后，第一资本主要靠收购来补齐自己的短板，巩固市场地位。2009年，第一资本确认了以信用卡、消费银行和公司银行三大板块为主的业务结构，战略方向进一步清晰。
在两位创始人的带领下，第一资本连续十年资本回报率和利润增幅超过20%。2015年，第一资本资产规模超3000亿美元，跻身《财富》世界500强，并一直保持至今。
发现金融的主要业务是信用卡、支付网络、个人及商业贷款，它比第一资本多出的优势是支付网络。在美国，除了Visa和万事达卡之外，运营支付网络的信用卡公司为数不多，第一资本几十年的支付网络一直靠Visa和万事达卡运行。
发展至今，发现金融已在全球200多个国家和地区拥有7000多万个网点，是全美除Visa、MasterCard、American Express以外的第四大支付网络公司。上述行业人士评价发现金融，“麻雀虽小，但五脏俱全。”
第一资本垂涎发现金融已久，这次终于有机会拿下了。这笔交易预计会在2024年末或2025年初完成。
除了以60%的股份占有更多控股权外，第一资本还拥有了对方的支付网络系统，也终于补齐了最后一块拼图。“这是一个有战略价值意义的并购。”融360创始人叶大清说，“它不只是一家数字银行，成为一家综合性全球支付平台。”
过去几十年，第一资本的支付网络一直靠第三方，有了自己的支付网络系统后，第一资本就能在支付数据上完成闭环，光成本就先省了一大笔。
更大意义在于，“在全球支付生态系统中获得足够关键的一席。”叶大清说，“公司抗风险能力提高，新增的支付网络使其实现全球覆盖，为公司自然增长提供强有力补充。”反过来成为支付网络公司Visa和万事达卡的竞争对手，后两者的交易量将大幅减少。
更直接的原因是，据上述行业人士透露，发现金融因洗钱被罚款，公司已经濒临破产，只能卖掉，这给了第一资本抄底的机会。“收购价格高于发现金融市值，发现金融的股东们也能获点利。”上述行业人士说。
第一资本是技术创新的引领者，每一个技术变革大的时代，它几乎都是金融行业或者银行业的领军者。另外，它也是美国第一家全面上云的银行。
去年，在硅谷银行倒闭、美国金融行业受冲击的情况下，巴菲特还投资了第一资本，目前持股比例为3.28%，为其第七大股东。
目前，该收购案正等待并购反垄断法的审批，如果通过也意味着，第一资本将通过收购的方式正式进入中国市场。
时代在变，新的金融科技巨头正在崛起，市场格局也正在被重塑。
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